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私募月報:九大策略八項平均收益為正,產品備案熱情連降3月后回溫

時間: 2018-08-14 10:27:24 來源: 格上理財  網友評論 0
  • 據格上研究中心數據顯示,7月份私募行業平均收益為0.19%,今年以來行業平均為-4.42%;本月除主觀期貨外所有策略均獲得正收益。

來源:格上研究中心


一、私募業績速覽      

據格上研究中心數據顯示,7月份私募行業平均收益為0.19%,今年以來行業平均為-4.42%;本月除主觀期貨外所有策略均獲得正收益。

市場小幅趨勢上行,10億以上各規模股票策略收益均值全部為正

本月A股呈現出小幅趨勢上行的行情,中美貿易戰和去杠桿的影響下市場情緒持續受到壓制,但國常會召開并釋放全面寬松信號、資管新規細則落地、月底政治局會議召開等多方面因素的影響下,投資者情緒有所回暖,A股市場有所回溫。滬深300指數上漲,小盤指數持續下跌。在這樣的背景下,本月股票策略私募基金平均收益0.12%,今年以來的虧損縮小至6.56%。從規模角度來看,10億以上各規模股票策略收益均值全部為正,其中10-20億的私募表現最佳,平均收益為0.45%。

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7月宏觀對沖平均收益1.15%領跑全策略

本月,各策略平均收益均有回暖,除主觀期貨-0.29%外,所有策略均取得正收益。在A股小幅趨勢上行的行情下,宏觀對沖策略整體表現好于行業平均水平,取得1.15%的正收益。雖然主觀期貨七月平均收益為-0.29%,但前1/4的平均收益為6.90%,為所有策略最高,歸因于蘋果等個別期貨的強趨勢性。股票策略和阿爾法策略平均收益均低于行業平均。

截至7月末,今年以來僅主觀期貨、阿爾法策略、程序化期貨、套利策略、債券策略取得了正收益。其中,主觀期貨策略業績最佳,上半年平均收益為3.70%;阿爾法策略(2.89%)位居第二,其次是程序化期貨(2.31%),套利策略以1.70%的收益位居第四,今年以來尤其是最近兩個月,商品期貨市場波動率開始放大,CTA策略表現較佳,在CTA的結構化行情下套利策略也能獲得較好的收益。但貿易戰的持續影響和宏觀基本面下行的預期,使得和股市相關性較大的策略均出現了不同程度的虧損。

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二、私募機構調研動向

1、私募調研熱情降溫,主板關注度創年內新低

受影響于上半年A股震蕩下行,7月私募機構調研熱情有所下降,據格上研究中心數據顯示,本月私募機構總共調研870次,全月共有488家私募機構參與調研,共調研上市公司300家,調研次數相比上月減少。其中,關注度前五的行業分別為:工業機械、電子設備和儀器、電氣部件與設備、電子元件和基礎化工。

從板塊角度來看,本月主板、中小板和創業板的關注度分別是16.57%、47.84%、35.59%,其中主板和中小板的關注度略有上升,而創業板的關注度有所降低。

 

2、TMT板塊大熱,“海康威視”備受關注

本月私募機構共同調研的前十名個股依舊主要分布在中小創板塊,主板上市公司僅“珀萊雅”一家;從行業角度來看,被調研最多的前十名個股主要分布在計算機和電子行業。本月“海康威視”最受私募關注,有109家私募機構參與調研,并且受到9家百億私募的關注和調研。

“海康威視”是一家視頻產品和內容服務提供商,其主營業務為前段和后端音視頻產品,中心控制設備,現也跨足智能家居、創新領域。2018年上半年毛利率為44.50%,比去年同期增長1.78%。其中國內毛利率提升5.03%,海外毛利率下降5.74%。海外毛利率的下降主要受匯率、超低端產品的投放和海外市場競爭加劇的影響。今年上半年智能家居業務的業績非常亮眼,毛利率達到35%。在調研過程中,機構主要關注智能家居業務、公司去庫存、公司研發投入、費用投入與營收的平衡、境外業績增速、AI產品、關稅提高對公司毛利的影響等問題。

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3、輕工制造業吸引百億私募,尚品宅配、索菲亞、中順潔柔受關注

本月,百億私募的調研熱情不高,全月共參與調研74次,涉及上市公司48家。其中,調研個股數量最多的百億私募分別是永安國富(8家)、高毅資產(8家)、淡水泉投資(7家)、景林資產(7家)。

本月百億私募共同關注的13只個股分布在各個行業。輕工制造行業成為關注熱點,涉及的公司有“尚品宅配”、“索菲亞、“中順潔柔”。

“濰柴動力”作為唯一的汽車行業個股,受到4家百億私募的關注,僅次于“海康威視”的關注度。“濰柴動力”是國內重卡和工程機械核心零部件供應商,是稀缺的高端制造龍頭標的,七月股價上漲0.36%。機構關注重點是公司的經營情況、重卡行業發展前景、林德液壓業務的進展、開拓非道路用發電機市場的原因和開拓海外市場的策略。

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附表:


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三、私募備案情況

1、私募產品:新備案產品量連降3月后輕微反彈,行業熱情回漲

據格上研究中心統計,7月份協會新備案私募產品1727只,其中新備案證券類私募產品957只,占比55.41%。在4月、5月、6月新備案證券類產品數量連降3個月后,7月的證券類私募新備案產品量輕微反彈。 

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格上研究中心數據顯示,7月共有20家百億級私募有新產品備案,共備案產品54只,相較上月增加8只,百億私募備案數量在連續3月下降后輕微反彈。其中明達資產新備案產品共7只,均成立于7月之前。百億私募與行業整體在新備案產品方面,熱情均有回漲。

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2、私募管理人:本月新備案證券類私募管理人62家,較上月略有回落

據基金業協會最新數據顯示,今年6月份新備案私募管理人245家,其中證券類私募管理人62家,較上月略有下降。另外,5月、6月、7月,連續3月新備案的證券類私募管理人較去年同期相比,數量均出現“腰斬”。從成立時間上來看,4月之后,再無新成立的證券類私募管理人。

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本文來源:格上理財 作者:格上研究中心 (責任編輯:七夕)
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